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每个公司的所有权协议中应包含四个项目

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大多数所有权协议都包含您需要具备的关键基本术语。这些包括但不限于涵盖治理问题,薪酬,退休和接纳新合伙人的语言。请记住,所有权协议应旨在保护公司,而不仅仅是合作伙伴。

虽然起草强有力的所有权协议有很多方面,但我们发现四个项目经常丢失。

1.瓶盖。我们所指的上限是根据公司年收入的百分比计算的最高金额,该金额可以在任何一年内支付给退休的合伙人。这很少发挥作用,但是一旦这样做,就可以使公司免于灭绝。例如,我们知道一家从事建筑和房地产业务的公司。几年前,当房地产市场崩溃时,该公司损失了很大一部分收入。由于这种损失,再加上他们欠退休合伙人的退休金,使公司处于负现金流量状态。结果是该公司最终解散。如果该公司维持合理的上限,该公司将生存下来,而退休的合伙人仍将获得回报-只是需要更长的时间。

上限并不能消除支出;如果发生重大事件,它只会延长支付期。根据公司的盈利能力,大多数有上限的公司会使用年收入的5%到15%。公司的利润率越高,上限可以越高,当然,对于利润率较低的做法,情况恰恰相反。所有权协议中的用语基本上规定,如果在任何一年中支付给退休合伙人的累计退休金超过公司年度收款的X%,则这些合伙人应支付的任何超出上限的款项都将递延至下一年。

2.退休通知。大多数所有权协议为退休合伙人提供其在过去几年中支付的退休金的固定补偿。此处的危险是,大多数公司的客户主要或什至仅与一个合伙人建立联系。因此,对于拥有伙伴忠诚客户而不是品牌忠诚客户的公司而言,他们在保留客户方面面临更大的风险。

为了保护公司,我们通常建议在减少合伙人在公司中的作用之前,必须由合伙人发出两年至三年的通知。 (如果您的公司在65岁时强制退休,则通知将在62岁或63岁时自动发出。)如果不提供通知,通常会导致估值降低,或者加上两年的保留期(我们的优先选择),之后合伙人没有提供足够的退休通知,他们所管理的任何离开公司的客户都会导致其买断额的减少。

3.过渡计划。 要求通知是至关重要的步骤,但是您还需要在协议中包括其他事项。我们指的是在提供此类通知时创建的详细计划,该计划将在通知后的两至三年内制定,直至合伙人退休之日。这样做是为了确保通知期最初用于通知期,以转移客户关系和其他重要职责。我们的目标应该是到第二年或第三年末,甚至不需要声明正式合伙人的正式退休,并且减少了客户流失的风险。

这里的关键概念应该是最大程度地减少退休合伙人的损失,并最大程度地提高团队的利益,这将使每个客户的看法不断向前发展。显然,与拥有传统业务往来的公司相比,这对于“单一客户”文化的风险较小,但尽管如此,我们建议为所有公司制定这样的计划。不遵守过渡计划将导致估值减少或保留期的增加,如人们如何处理前述的通知不足。

4. 有意义的买断协议。近年来,股权价值发生了显着变化,许多所有权协议不再根据行业的当前环境使用合理的估值和条款。

这个概念很简单。您可能从未告诉过客户在接下来的五到十年内会亏损并亏损,那么为什么您希望您的合作伙伴进行一笔不会给他们带来好处的交易呢?您需要在退休合伙人因其多年的汗水权益获得公平报酬与其余合伙人出于财务动机承担额外风险和责任之间取得平衡。

我们为此使用的试金石测试如下:从合伙人获得的总报酬(包括收益)开始。从这个数量中减去更换他们的劳动力的成本。这可以简单地定义为在他们自己的可计费时间产生收入的正常成本。那可能是可计费美元的40%到50%。剩下的是用于实现两个目标的可用资本:为退休合伙人的收购/退休支付费用,以及为其余合伙人创造上行空间。我们看到的常用目标是50/50,但也可能有所不同。关键是交易必须大量现金流 .

通过在您的所有者协议中包括适当的上限,通知要求,执行过渡计划以及通过上述石蕊测试的买断/退休条款,您将在确保公司及其所有者的未来上走很长的路要走。

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