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沃伦的财富税可以让亿万富翁履行她讨厌的资金

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参议员伊丽莎白沃伦的拟议财富税可能是她指责抢劫美国人的行业的礼物 - 私募股权。

民主主义总统希望通过比尔盖茨这样的众所周知的富人,尊重富裕的人民谴责所有人,铰接于每年征收累计财富超过10亿美元。如果颁布此类税款,则融入资本的几种方式之一将使他们的资金纳入由Blackstone Group Inc.,Carlyle Group LP和KKR等公司管理的所谓替代资产& Co.

哥伦比亚大学经济学教授Wojciech Kopczuk表示,“财富税可能会导致远离公共市场的资金流量,从而可以很容易地估值,估值较难的投资。” “这可能会鼓励更高的风险,更高的预期回报投资。”

yolanda plaza-charres,投资战略主任和SEI私人财富管理的解决方案,更具体。

“我们相信,这种税收将增加富裕和超富裕组合中的替代投资的使用,”她在对问题的回复中表示。

对于沃伦,这将达到意外后果 - 她试图解决的结果。 7月份,马萨诸塞州立法者介绍了“停止华尔街掠夺法”,以养殖私募股权。根据Argus Research Corp.分析师Steve Biggar的说法,该提案将持有其投资组合公司债务的债务承担责任,这是“行业销毁”的想法,这是“行业摧毁”。

更高的回报

加布里埃尔Zucman是伯克利教授的加州大学,沃伦和参议员伯尼桑德斯竞选活动顾问说,目前尚不清楚财富税本身是否会影响富裕人士的投资组合分配。“

“如果他们可以通过投资私募股权来获得更高的回报,他们今天应该已经这样做了,”他在一封电子邮件中说。

“沃伦”活动没有回复评论要求。

非常富裕的经常将液体资本放在低风险投资中,例如美国国债和市政债券,以防止他们的财富免于侵蚀。然而,这可能发生变化,在金融景观中需要6%的回报只是为了休息。

对于最富裕的感觉,最富有的可能会做出反应,请考虑养老基金和捐赠的适应如何适应低利率。他们越来越越来越多地转向股票和债券,并专注于私募股权。

根据惠誉评级Inc.的研究,普通养老金基金举行了替代投资,其中包括对冲基金和私募股权的一个类别。这是2001年的9%。

沃伦表示,6%只是富人可以通过投资来获得的一小部分&P 500.根据Bloomberg编制的数据,自1928年以来,该指数的平均年度回报率为9.24%。

过去的结果

但随着任何基金招股说明书会告诉您,过去的结果并不意味着未来的回报。 Grantham Mayo Van Otterloo分析&Co.是对未来七年的投资者持有的Downbeat。该公司的预测仅展示了一个传统资产类 - 新兴市场价值股票 - 年回报率超过5.3%。

这可能听起来看跌,而是世界上最大的资产经理Blackrock Inc.的假设并没有太多的rosier。在其场景中,美国股票和债券在未来七年内滞后了6%的阈值,而私募股权基金超过它。其他预测 - 如烟叶的Q,Shiller的Cape比率和沃伦巴菲特为GDP的市场资本化 - 所有指向美国股票的骚动时代。

这并不意味着私募股权,这些股权投资了各种资产 - 如苦恼的债务,房地产和表现不佳的公司 - 将为智能金钱提供安全的港口。

“如果私募股权涉及失去85%的投资,就像沃德这样的东西,当它从470亿美元到74亿美元时,如果您的业务是资本保存,则使财富税更像是开展业务的成本。纽约韦斯特伍德首都LLC的管理合伙人说,丹尼尔阿珀特表示。 “风险可以花费超过税率。”

投资者莱昂Cooperman表示,彭博亿万富翁指数表示价值22亿美元,公开争夺沃伦,以财富税作出武力,称之为“愚蠢的想法”和“噩梦”。在接受采访时,他说,虽然他愿意为政府和他自己的一年中工作半年,但他的600岁或所以美国亿万富翁可能有其他想法。

“人民,”Cooperman说,“会试图找到他们可以隐藏的资产。”

- Wr Brandon Kochkodin,W凯瑟琳Chiglinsky,Tom Metcalf和Peter Eichenbaum的帮助
彭博新闻

Brandon Kochkodin
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