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热避税计划加入百万富翁,对冲基金,保险公司

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(Bloomberg)避税中的新热门有着无聊的旧名称:保险专用资金。

在2000年代介绍,IDF已经变得如此主流,银行如JPMORGAN追逐&Co.和Goldman Sachs Group Inc.正在提供它们。像保尔森这样的对冲基金&Co.和以色列Englander的千年合作伙伴LP多年来一直在管理它们。

对于投资者来说,产品提供了避免税收的法律方式。对于投资公司来说,保费是“粘性” - 这是为了稳定,长期资本来源,当时,当客户刚刚在三季度在三季度从3月份从对冲基金扣除756亿美元,这是一个稳定,长期的资本来源。对冲基金研究。

它是如何工作的:客户购买私募救工寿险保单。保险公司投资于对冲基金等替代资产。如果有的话,如果有的话,通常被征税为资本收益,但由于它涉及一个保险公司,必须遵守某些限制,这笔钱可以增加免税。受益者在被保险人死亡时获得了他们的钱。对于正确构造的产品,死亡福利没有任何征收。

150亿美元

许多IDF是人寿保险政策,但它们也以各国的形式出现,这具有不同的税收影响。没有官方核算资金投入多少钱,但据亚伦霍达里介绍,他们保留了基于密歇根州的伯明翰的伯明翰的标题,这是十年前至少150亿美元的三倍。

多年来,IDF是一个谨慎的机动,因为投资者“不希望每个人都知道它是多好,”家庭办公室俱乐部首席执行官Richard C. Wilson是一家超过1,500家注册家庭办公室的网络。

JPMORGAN和千年拒绝发表评论。高盛和保尔森没有回应评论的要求。

“人们将这些部分地利用遗产规划原因,但主要优势是让这些投资的价值在没有任何税收的情况下积累,”萨克斯举行的税法律师说&戈德伯格。 “这将永远是一个吸引人的功能。”

内部收入服务有严格的资金规则。政策所有者不能试图直接或间接地影响账户管理人员的投资决策。和保险公司禁止投资某些资产。

“如果投资者控制太多,投资者立即征税,”美国国税局发言人Anthony Burke在一封电子邮件中说。 “如果投资者撤回金额,投资者必须纳税。”

字传播

税收状态明显差异。如果一个45岁的禁烟的人为IDF为IDF捐款4年,投资将在40年内的40岁内的价值为11.5亿美元,内部回报率为6.5%,根据财富的介绍 - 规划律师事务所Giordani,斯威士斯,RIPP&捷车。文件值为4880万美元,如果投资者缴纳税款,文件显示。

Word正在封闭的聚会上传播,例如本月的私募招放人寿保险和波士顿的可变国会论坛。那是霍达里在其中一些250名与会者面前的地方,他包括高盛·萨克斯,丹勒布的第三点LLC,Goldentree Asset Management,Golub首都和York Capital的员工。九月在纽约会议上有类似的会议。第三点,戈尔诸长,戈尔钱和约克都拒绝发表评论。

保尔森产品供应

Skybridge Capital是由安东尼Scaramucci经营的公司,开始于去年年底首次发售。斯诺布里奇代表拒绝发表评论。

亿万富翁John Paulson于2013年为他的合并套利基金提供了IDF,通过呼吁费城财务的保险公司。 Blackstone Group LP通过同意每年稍后购买费城财务来押注这项业务。它现在是伦巴第INTERNATIONAL。据营销文件称​​,它销售高盛和千年基金资金,这些营销文件表示,此产品不适用于零售投资者。 Lombard还与几个JPMORGAN对冲基金合作,摩根士丹利销售产品。 Blackstone,摩根士丹利和伦巴第债务都拒绝发表评论。

在过去的几年里,Blackstone通过其战术机会单位在过去几年中花费了超过6亿美元,以获得提供私募贴片保险的业务。

财富差距

“少数大型经理长期以来提供此类产品,”JPMorgan去年在白皮书中说。 “这是一个新的是,有兴趣在寻求与经理在此类产品中携带管理者的私人银行平台中发挥IDF的管理人数的增加。”

Gabriel Zucman是伯克利加州大学的经济学教授Gabriel Zucman表示,在富人之间的使用避税计划的使用扩大了富人和穷人之间的差距。

“这些形式的避税是美国的收入和财富不平等在美国崛起的主要原因之一,”Zucman表示。 “这些计划允许非常富有的个人在税收的同时,由于工资税的急剧增加,同时税收与工资额期的有效税率同时。”

如果它相信将投资者远离基金的投资策略已经破裂,美国国税局已知突袭。

在2015年的决定中,美国税法裁定了杰弗里韦伯是一家投资于可变人寿保险政策的风险资本家,有效地通过使用员工作为导管来指导这些资金投资策略的投资。结果:账户收入约为400,000美元的税率。韦伯没有上诉,并说他对决定的其他方面感到高兴,包括缺乏惩罚,根据他的律师,Megan L. Brackney of Kostelanetz& Fink.

分离水平也可以提出问题。劳伦斯·布尔特(Lawrence Buchalter)通过费城金融投资IDF的对冲基金经理,起诉该公司声称它在其在欺诈计划中丢失了金钱的对冲基金时失败了。由于局限性,纽柏特的案件被驳回。

据霍达里称,这一点都没有阻尼在本月的波士顿会议上的投资者的利益。 “心情很棒,”他说。

- 借助于德文武尔杰,西蒙福克斯曼和Zachary R. Mider的帮助

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